As ações indianas sofreram a pior queda intradiária desde março de 2020 e os investidores estrangeiros foram os que mais venderam desde que há registo, uma vez que as tendências de contagem de votos nas eleições gerais sugeriam que a aliança do primeiro-ministro Narendra Modi provavelmente não venceria a esmagadora maioria prevista pelas sondagens de boca de urna.
Com mais de metade dos votos contados na terça-feira, parecia improvável que o Partido Bharatiya Janata (BJP) de Modi conseguisse obter uma maioria por si só na câmara baixa do parlamento, com 543 membros, e provavelmente precisaria de aliados na Aliança Democrática Nacional (NDA) para formar o governo.
Isso poderá levar a alguma incerteza sobre as políticas económicas, tais como o impulso ao crescimento liderado pelo investimento, que tem sido a pedra angular do governo de Modi. A economia indiana cresceu 8,2% no exercício financeiro encerrado em março de 2024.
“A questão principal é se o BJP consegue manter uma maioria de partido único”, disse Ken Peng, chefe de estratégia de investimento para a Ásia do Citi Global Wealth. “Se não, então a sua coligação seria capaz de proporcionar desenvolvimento económico, especialmente infraestruturas?”
O índice NSE Nifty 50 fechou em queda de 5,93 por cento, para 21.884,5 pontos, e o S&P BSE Sensex caiu 5,74 por cento, para 72.079,05. Os índices caíram até 8,5% no início do dia, depois de atingirem máximos recordes na segunda-feira.
No mínimo do dia, os índices registaram a maior queda intradiária desde março de 2020, quando as ações foram atingidas pelo primeiro confinamento durante a pandemia da COVID-19.
“Devido à dependência dos parceiros da coligação, o próximo governo da NDA pode mudar o seu foco para uma abordagem orientada para o bem-estar, em vez de se concentrar nas reformas durante o orçamento de julho”, disse Puneet Sharma, CEO e gestor de fundos da Whitespace Alpha.
É provável que os mercados indianos desvalorizem agora devido à maior percepção de risco, afirmaram analistas da corretora Emkay Global, que acredita que reformas difíceis como mudanças nas políticas fundiárias e laborais, juntamente com a privatização de empresas estatais, estavam “fora de questão”.
As pesquisas de saída do fim de semana projetavam uma grande vitória para a NDA de Modi, catapultando os mercados para máximos históricos na segunda-feira, enquanto os investidores eram impulsionados pelas expectativas de crescimento econômico sustentado.
‘Continuidade política’
Os índices de referência mais do que triplicaram de valor desde que Modi se tornou primeiro-ministro em maio de 2014, no fechamento de segunda-feira.
Esperava-se que os investidores estrangeiros, que investiram 20,7 mil milhões de dólares líquidos em ações indianas no ano passado, mas recuaram antes das eleições, se tornassem compradores se a aliança Modi conseguisse um mandato decisivo.
Na terça-feira, investidores institucionais estrangeiros (FIIs) venderam um valor recorde de 124,36 mil milhões de rúpias (cerca de 1,5 mil milhões de dólares) em ações indianas, de acordo com dados provisórios divulgados na noite de terça-feira.
Eles compraram ações no valor líquido de 68,51 bilhões de rúpias (US$ 824,4 milhões) na segunda-feira.
“Na nossa opinião, o importante é que a NDA regresse para formar o próximo governo, o que representa a continuidade da política”, disse Mike Sell, chefe de ações globais de mercados emergentes da Alquity, em Londres.
“O facto de vencerem por 20 ou 120 tem impacto na quantidade de reformas estruturais que podem ocorrer, mas, em última análise, uma vitória é uma vitória e a crescente positividade em torno da história do crescimento estrutural indiano não diminuirá.”
A falta de clareza sobre a margem de vitória da NDA fez com que a volatilidade intradiária do índice de ações subisse para o seu nível mais alto em 26 meses.
Os traders disseram que as vendas por parte dos traders de alta frequência aceleraram a queda e a queda acentuada desencadeou pedidos de margem.
O mercado está a testemunhar uma correção significativa devido a chamadas de margem, uma vez que os investidores de retalho carregavam posições fortemente alavancadas, disse Rupak De, analista técnico sénior da LKP Securities.
Alguns investidores viram o declínio como uma oportunidade de compra.
“Independentemente da contagem final das eleições, a economia da Índia continuará a beneficiar dos ventos favoráveis a longo prazo da demografia populacional favorável e das tensões geopolíticas em curso entre a China e os EUA”, disse Gary Tan, gestor de carteira da Allspring Global Investments.
Os investidores esperam que o governo Modi continue a concentrar-se em transformar o país num centro de produção – um projecto que tem cortejado empresas estrangeiras, incluindo a Apple e a Tesla, para estabelecerem a produção à medida que se diversificam para além da China.
A rupia terminou em 83,53 em relação ao dólar dos Estados Unidos, queda de 0,5% no dia, marcando sua pior queda em um único dia em 16 meses. O rendimento dos títulos de referência de 10 anos subiu 10 pontos base no dia, seu maior aumento diário em oito meses, terminando em 7,03 por cento.